老师，我好像有个概念搞混了
就是convexity是衡量paralle shift的
为什么我们在说non-parallel shift=structure risk的时候，也是用降低convexity的方法？
convexity是衡量paralle shift的吗？
pzqa015 · 2022年05月29日
嗨，爱思考的PZer你好：
convexity有两个性质，一是涨多跌少，一般用于parallel shift时，收益率曲线大幅移动下计算portfolio value，这样更准确。
另一个是代表现金流的离散程度，convexity越大，现金流越离散，反之越集中，极端情况是零息债，convexity最小。
strucutral risk是指收益率曲线非平行移动时，免疫失败的风险，我们解决的办法是降低组合现金流的离散程度，让它比负债现金流更大一点，但是要做到最小，也就是我们说的资产现金流包住负债现金流，所以，我们要minimize convexity来降低structural risk。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！