对于Gift是不是应该判断是否贵重，以及是否应该披露

老师可否帮忙说下引发主要问题点的example7呢？………就是问题（3）还有之前评论里的问题。谢谢

所以问题3）举个例子这个部分的example7 gift from related party。老师讲解时候说，这其实不是client的礼物，也不是disclose的问题而是不应该收。但是我并没有判断出来这个人是个research部门的人，而且觉得这家公司就是client，请问如何理解这句话。  

你说的是下面这个Case嘛？

这个主人公不是research部门的人，他是一个manager，并且现在他把所有的客户的资产都交给一家纽约的broker帮助下单

那么下单的这家公司，既不是以客户的利益优先，而且他还拿了broker的贵重礼物

完全不可以，绝对不能收。

所以还是理解为就算是披露也只能披露normal 的礼物是吗？

就算披露也是披露能收的礼物，有的礼物披露不披露都不能收。

5）还是针对哪个example7 gift from related party，因为在讲I(B)的第一讲的时候何老师特意说了，client的礼物不应该区分普通还是不普通，都应该披露，那么这个题为什么不是披露问题啊？而且到底是来源于谁的礼物才需要区分。。。。 谢谢

这里的礼物不是来源于客户，而是来源于broker，是Grant的利益相关方，如果他收了broker的礼物，并且时候被客户知道了，一定会怀疑他的独立客观性。

在I（A）中，老师说如果是research部门就要判断是不是贵重，只可以收normal的。如果是manager就可以收客户的gift，只是需要向公司disclose。 首先想问：1）research部门收了from client的普通礼物需要disclose吗？不disclose违反I（A）吗？我感觉从课程里判断应该是不用disclosed的，对吧。

投研部门没有私人客户，他们的客户基本都是上市公司，所以如果投研部门收到了来自上市公司的普通礼物，比如一只印有该公司logo的钢笔，实际不需要披露。

2）那如果是manager，从client收到普通礼物需要disclose吗？从课程里感觉应该是需要disclose的对吧？    但其实一个很大的问题，感觉有时候根本不知道怎么区分这两类人。。。。

普通礼物，一个水杯什么的，不需要disclose，因为雇主都会觉得很麻烦。

manager就是给客户管钱的，投研部们就是做研究的。

4）是不是其实根本不需要区分哪一类人。。。。。都是礼物只要收就只能收普通礼物，并且都需要disclose。贵重礼物不能收。但这跟老师总结的手写就有区别了………………所以不太能理解。 谢谢

需要区分：

送礼分两种角色

1.上市公司给上市公司的分析师(Analyst)

• 小礼物：水杯、钢笔，可以收，不用披露
• 奢侈性礼物，披露不披露都不可以收！

2.客户给portfolio manager送礼

• 小礼物，可以收拉，不用披露
• 奢侈性的礼物，披露并收到雇主同意才能收