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一只可爱的猪 · 2022年06月21日

为什么paying the basis 等于borrow the other currency

为什么paying the basis 等于borrow the other currency?

是不是当usd需求较大,basis就为负?


1 个答案
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Hertz_品职助教 · 2022年06月22日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学你好

1.     看一下原文的描述:

The basis is quoted on the non-USD leg of the swap. “Paying” the basis would mean borrowing the other currency versus lending US dollars

首先这里说明了basis是跟着非美元的。比如说这个互换是CAD和USD进行互换,也就是说这个basis是跟着CAD一方的。

那么如果是paying the basis,意味着互换期间是支付CAD的利息的,那么什么情况会支付CAD的利息呢?必然是期初收到了CAD,对应的就是期初付出USD。

也就是讲义说的,是借出去(lending)USD;借进来(borrowing)另一种非美元币种,这里就是CAD了。

 

2.     是的。因为如果是美元的需求大,意味着互换中美元的利息就要比CAD的高,也就是说互换中CAD的利息相比较就是要低的,那么加一个负的basis就可以实现CAD的利息要低一些。

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