这题目也没有说究竟什么是目标利率？怎么计算的？

嗨，努力学习的PZer你好：

总结一下对于目标是Support in perpetuity、并且Maintain the purchasing power（real value）的Endowment/Foundation，计算Required return时，公式是：

近似算：3%（Spending） + 1.5%（Inflation）+ 0.5%（management fee）=5%（nominal return）

也可以用乘法算精确的：

（1+3%（Spending））（1+1.5%（Inflation））（1+ 0.5%（management fee））=（1+（nominal return）） 

计算Endowment/Foundation的Required return基本上不太会偏离上面公式。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，努力学习的PZer你好：

因为我们的目标是算将来要赚多少钱才能保持购买力，因此所有的“使我资产减少”的支出我都要赚回来，包括通胀，包括手续费，赚够了这么多钱，才够我用。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！