老师好，可以理解截图一里 以赚钱为目地所以short volatility high 的 （为赚更高期权费）， 截图二里 是押题1.14 R8下的， 这里有inverted volatility, 我们是long ST and shorrt LT. 为啥这里不是 short volatiltiy 高的，是因为calendar spread 不是为了赚价差用的吗？ 做题的时候怎么区分什么时候是为了赚价差，什么时候是为了hedge？ 谢谢。
lynn_品职助教 · 2022年08月22日
嗨，努力学习的PZer你好：
我们是long ST and shorrt LT. 为啥这里不是 short volatiltiy 高的，是因为calendar spread 不是为了赚价差用的吗？
是赚价差，但是是赚长期和短期的价差。inverted volatility长期看跌，短期涨，然后还要注意我们题目中是call，那么call是涨的时候赚钱，那么短期就是long call，期望行权，长期看跌，就short LT call，不会行权，赚一个期权费。
不太明白你说的hedge是什么意思，hedge是针对我手上有一个现货时，用期权去对冲，一般是对冲风险，也就是何老师总说的怕什么买什么，来判断方向。我们三级学的这些策略都属于投机，纯为了赚钱，那么都是赚价差。
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