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Cooljas · 2022年08月28日

这个收益率的公式在讲义哪里说到啊？

  1. FRM I
  2. Quantitative

NO.PZ2016062402000049

问题如下：

A bank uses the exponentially weighted moving average (EWMA) technique with λ of 0.9 to model the daily volatility of a security. The current estimate of the daily volatility is 1.5%. The closing price of the security is USD 20 yesterday and USD 18 today. Using continuously compounded returns, what is the updated estimate of the volatility?

选项：

A.

3.62%

B.

1.31%

C.

2.96%

D.

5.44%

解释：

The log return is ln(18/20)=-10.54%. The new variance forecasts is h=0.90×(1.5∧2)+(1−0.90)×10.54∧2=0.001313h=0.90\times{(1.5^\wedge2)}+{(1-0.90)}\times10.54^\wedge2=0.001313, or taking the square root, 3.62%.



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1 个答案

李坏_品职助教 · 2022年08月28日

嗨，从没放弃的小努力你好：


这个就是对数收益率，log return = ln(Pt / Pt-1)。

这个内容比较基础，FRM的官方教材和讲义都没有提到，需要记住公式。

----------------------------------------------
加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

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NO.PZ2016062402000049 1.31% 2.96% 5.44% The log return is ln(18/20)=-10.54%. The new varianforecasts is h=0.90×(1.5∧2)+(1−0.90)×10.54∧2=0.001313h=0.90\times{(1.5^\wee2)}+{(1-0.90)}\times10.54^\wee2=0.001313h=0.90×(1.5∧2)+(1−0.90)×10.54∧2=0.001313, or taking the square root, 3.62%.volatity1.5%为什么计算时候用1.5平方而没有带上百分号呢

2021-08-28 22:46 1 · 回答

1.31% 2.96% 5.44% The log return is ln(18/20)=-10.54%. The new varianforecasts is h=0.90×(1.5∧2)+(1−0.90)×10.54∧2=0.001313h=0.90\times{(1.5^\wee2)}+{(1-0.90)}\times10.54^\wee2=0.001313h=0.90×(1.5∧2)+(1−0.90)×10.54∧2=0.001313, or taking the square root, 3.62%.老师好，ln18/20=-0.105，这个-0.105我算成了百分比即-0.105%,应该怎么理解才正确？正确是-10.5%

2020-06-30 22:39 1 · 回答

这一题可以用（18－20）/20吗 还是一定要取log 要如何知道要取log

2019-08-11 11:52 1 · 回答

没看明白

2018-04-16 18:18 2 · 回答