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succi_z · 2022年10月25日

BEY

老师,您好,请问BEY不是表示半年复息一次的年利率吗?怎么又是365-day Add-on-Yield?后者不是按单利simple annual interest计算吗?


有点混淆

1 个答案

吴昊_品职助教 · 2022年10月25日

嗨,努力学习的PZer你好:


固收中有两个BEY。主要是根据产品区分的。分为货币市场工具的BEY,和资本市场Capital Market的BEY。

1、货币市场是365天以下的投资工具,计算的Bond Equivalent Yield是一年按365天算的Add-on Yield。计算BEY时的计算公式是:【(FV-PV)/PV】×365/days

2、在计算一年以上长期债券,提到的BEY是长期债券的BEY,是长期债券的分母的折现率,semi-annual yield,然后double一下,算BEY。

记忆的话碰到货币市场的就是用365/Days这个。碰到有债券折现算出来的semiannual YTM乘以2就是资本市场工具的BEY。

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