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Spencer · 2022年11月27日

Roll Yield在Contango的前提下,为何Long Forward是Negative Roll Yield

老师请问,为何Roll Yield在Contango的前提下,为何Long Forward是Negative Roll Yield?F>S, Roll Yield=(F-S)/S不就是大于0吗?为何框架图上说long forward的roll yield是negative?



1 个答案
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Hertz_品职助教 · 2022年11月28日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好

这是因为long forward头寸下,计算roll yield的公式是:S-F/S。注意哦,分子是S-F。因此当F>S(contango)的情况下,计算的roll yield是为负数。

short forward头寸下,roll yield的计算公式是F-S/S,contango情况下,roll yield才为正数。

所以一定注意long和short forward下,计算roll yield的公式是有不同的哈。

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