老师请问，为何Roll Yield在Contango的前提下，为何Long Forward是Negative Roll Yield？F>S, Roll Yield=(F-S)/S不就是大于0吗？为何框架图上说long forward的roll yield是negative?
Hertz_品职助教 · 2022年11月28日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好
这是因为long forward头寸下，计算roll yield的公式是：S-F/S。注意哦，分子是S-F。因此当F>S（contango）的情况下，计算的roll yield是为负数。
而short forward头寸下，roll yield的计算公式是F-S/S，contango情况下，roll yield才为正数。
所以一定注意long和short forward下，计算roll yield的公式是有不同的哈。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！