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Ki妮小番茄🍅 · 2022年11月29日

Credit Spread

请问,I-spread、ASW、Z-spread、CDS basis、OAS,这几种spread分别都在什么情况下使用呢?使用场景有什么不同?

另外,像I-spread、ASW、CDS basis、OAS,这几个spread如果变大,分别说明了什么?

6 个答案
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pzqa015 · 2022年11月29日

嗨,努力学习的PZer你好:


I spread

I spread=corporate bond yield-swap rate,要求corporate bond yield与swap rate要做到期限匹配,反映的是非金融企业相对于金融机构的信用风险以及流动性风险。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

pzqa015 · 2022年11月29日

嗨,努力学习的PZer你好:


spread变大,说明风险变大了

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

pzqa015 · 2022年11月29日

嗨,努力学习的PZer你好:


CDS spread等于同一发行人债券的Zspread与它对应的CDS的CDS spread的差

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

pzqa015 · 2022年11月29日

嗨,从没放弃的小努力你好:


ASW

全称是asset swap spread。

反映的是债券的coupon与swap rate的差。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

pzqa015 · 2022年11月29日

嗨,从没放弃的小努力你好:


OAS

OAS的全称是option adjusted spread,是剔除option 影响后的spread,也是corporate bond spot rate-government bond spot rate,且公司债与国债要做到期限匹配。OAS也用试错发计算。

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

pzqa015 · 2022年11月29日

嗨,爱思考的PZer你好:


Z spread

Z spread=corporate bond spot rate-government bond spot rate,一般用试错发计算,也要求corporate bond与government bond期限匹配。

反映的是公司债相较于国债的credit risk、liquidity risk以及option risk(不一定有)。含权债与可比不含权债比,只能用Z spread

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

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