regret aversion

嗨，努力学习的PZer你好：

1）regret aversion bias 会导致 herding 羊群效应。那不就是说 大家买 我也买吗。

是的，同学的分析正确

2）那为什么 regret aversion bias 一般是 avoid do decision 呢？ 股票上涨 时候， regret aversion 会买还是 do nothing 呢？ 他如果怕 踏空 就买， 他如果怕 会反转 就不买？ 分情况讨论吗？？

2.1

Regret aversion 指的是因为害怕后悔而避免做决定

本质是不想犯错，害怕后悔，但是 Regret aversion 并不代表一定不会有行动

Regret aversion 的偏差结果有两个，请参考基础班讲义 P81

个人建议参考经典题理解偏差结果，效率会更高一些

2.2

经典题 R1 的 3.3 题考查的是 regret aversion 的第一个结果：may wish to avoid the regret of making another bad investment 避免做决策

所以不管持有的个股目前是浮盈还是浮亏，都不动

这道题没说别人怎么做决策，只是单独看每个人的 bias 的影响，题目的信息，只提供了两只个股的数据

投资者患得患失，如果已经持有某个股票，他既担心股票跌遭受损失，又怕股票涨自己抛的早，这么矛盾怎么办呢，自己拿不定主意，所以就保持现状不动

2.3

经典题 R2 的 7.3 题考查的是 regret aversion 的第二个结果：Engage in herding behavior，随大流

强调的是市场有泡沫，大家都在买，都在赚钱的时候，问 regret aversion bias的人会怎么做

参考题干 “股票市场涨了30%，所有人都受益了" "the equity market is up 30%" "All client accounts have benefited"

什么时候会有动作呢，他看到大家都在买或者都在抛，他就跟风，要错一起错

所以，如果是有别人的影响，regret aversion 的人会想要和别人一样。如果没有别人影响，regret aversion 的人就不动

2.4

其实老师在讲解 7.3 题的最后，也专门对比了这两道题的区别，请参考经典题视频

Committee Decision Making & Market Behavior

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努力的时光都是限量版，加油！