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小猫批脸 · 2023年01月07日

关于正负1.65的区分

  1. FRM II
  2. Market Risk Measurement And Management

NO.PZ2018122701000001

问题如下：

Now that there are 1000 observations with a VaR of 1.6 at the 95% confidence level calculated from historical simulations, which of the following statements is most likely to be true?

选项：

A.

The observed values obey the normal distribution.

B.

The observed values obey the lognormal distribution.

C.

The tails of the observed value distribution are fatter than the standard normal distribution

D.

The tails of the observed value distribution are thinner than the standard normal distribution

解释：

D is correct.

考点 ： historical simulation

解析：如果是满足标准正态分布，那95%分位数的VAR值应为1.65，现在是1.6，所以尾巴上的分布应该比正态分布瘦。

老师，所以我们平时在讲5%Var的时候 我们在左边切的那一刀 实际上是取的-1.65是吧？ 那么公式里的 mean-z*标准差， 实际-1.65 直接代入公式里面的 negetative z 也就是 -z

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1 个答案
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李坏_品职助教 · 2023年01月07日

嗨，从没放弃的小努力你好：


VaR计算公式如下：VaR = -(μ - Z * σ * √T)，最外层的负号是为了让VaR的结果为正数。括号里面的-Z就是-1.65。因为VaR求的是损失值，所以是只看左尾的分布值。


正常的标准正态分布应该是95%的左尾对应-1.65，但是题目给的是1.6（说明题目的左尾是-1.6），所以题目的分布是比标准正态分布要thin一些。

----------------------------------------------
加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

小猫批脸 · 2023年01月11日

谢谢老师 一下给我说明白了 我之前忽视了置信区间左右正负表达不一样的问题了

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NO.PZ2018122701000001问题如下 Now ththere are 1000 observations with a Vof 1.6 the 95% confinlevel calculatefrom historicsimulations, whiof the following statements is most likely to true? A.The observevalues obey the normstribution. B.The observevalues obey the lognormstribution.C.The tails of the observevalue stribution are fatter ththe stanrnormstributionThe tails of the observevalue stribution are thinner ththe stanrnormstribution is correct. 考点 historicsimulation解析如果是满足标准正态分布，那95%分位数的VAR值应为1.65，现在是1.6，所以尾巴上的分布应该比正态分布瘦。 如果百分之五才到1·6，从左边切面积。而正太分布百分之五到了1·65。显然，比正太分布尾部更肥。谢谢

2023-07-20 17:37 2 · 回答

NO.PZ2018122701000001 正态分布95%对应的VaR分位点是1.65，现在这个经验分布95%的VaR的分位点是1.6，同样的累计概率情况，也就是面积是一样的情况下，那只能是经验分布肥尾啊。为什么这块是瘦尾？

2022-03-04 20:59 3 · 回答

NO.PZ2018122701000001 解析没理解，请老师再帮忙下。

2021-11-20 14:29 1 · 回答

NO.PZ2018122701000001 The observevalues obey the lognormstribution. The tails of the observevalue stribution are fatter ththe stanrnormstribution The tails of the observevalue stribution are thinner ththe stanrnormstribution is correct. 考点 historicsimulation 解析如果是满足标准正态分布，那95%分位数的VAR值应为1.65，现在是1.6，所以尾巴上的分布应该比正态分布瘦。 1.6<1.645，尾巴都占了5%的分布，为什么不是肥尾？

2021-08-08 21:18 2 · 回答