大瓶子 · 2023年09月05日

yield on comparable preferred stock是什么意思?

NO.PZ2023040301000142

问题如下：

An investor gathered the following data in order to estimate the value of the company's preferred stock:

The value of the company's preferred stock is closest to:

选项：

$52.17

$74.53

$96.92

解释：

V₀ = D₀/r = ($100 ×0.06)/0.115 = $52.17

用优先股股值模型（永久年金求现值）:D/r ，r是分红的比例，与yield on comparable preferred stock是一回事吗，为什么？

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王园圆_品职助教 · 2024年04月29日

同学你好，一般题目只要不说这个优先股有到期日的话，都是默认这个优先股是永续存在的。

另外优先股每一期的分红一定是固定的

两个特征结合，就是永续年金了

王园圆_品职助教 · 2023年09月05日

同学你好，r不是分红比率，但确实与yield on comparable preferred stock是一回事

你可以把优先股理解程一种特殊的债券，分红比率dividend rate(本题6.6%）是指的优先股的coupon rate,如果知道了优先股的面值，那就可以计算每一期优先股的分红值D=面值*coupon rate（dividend rate）

yield on comparable preferred stock是指可比公司的优先股的要求回报率，也就是D /r中的r,因为本题没有提及公司自己优先股的要求回报率，所以就用可比公司的要求回报率替代

Olivia.W🌸 · 2024年04月29日

怎么看出这是永续年金的？优先股都是perpetual？