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那为什么要做的比investment horizon更长呢？
如果longer duration，30年的ytm肯定比5年的大
那折现的discount rate会更高，price不就更低啊。
岂不是不合适？
pzqa31 · 2024年03月26日
嗨，爱思考的PZer你好：
举个例子：前提是收益率曲线向上倾斜并且stable，比如投资期是三年，那么可以选择1：直接投资一个3年期债券，那么获得的收益就是coupon。选择2：投资期一个10年期债券，三年以后卖出，获得的收益是coupon+capital gain，首先，10年期的coupon大于3年期coupon,然后由于收益率曲线是upward且stalbe，所以（P1-P0）/P0一定是大于零的，也就是一定会有capital gain，因此方案2收益大于方案2（以上均忽略再投资收益）。
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