interest rate swap?

同学你好，最普通的利率互换就是同种货币固定利率换浮动利率，我用这个为例讲下。在互换中，双方约定未来你支付给我一系列浮动利息，我支付给你一系列固定利息。支付的固定利率是按照当初签订合约的时候市场上的浮动利率定价定出来的。 如果签订合约后，浮动利率上涨，收到固定，支出浮动的一方就不划算了，而这种利率互换又是净额结算的，也就是实际上双方并不真正交换利息，只是结算交换利息的差值。比如支浮动一方应该给收浮动一方30块钱利息，收浮动应该给支浮动一方20块钱利息，那么结算的时候就是支浮动的给收浮动的10块钱。 那么什么人会签订这种同种货币的利率互换合约呢？一种是为了按照自己的比较优势借款的人，这种人他是按照了自己的比较优势借款，在签合约的时候对它来说是有好处的，也就是你说的双赢，但是这个双赢是相对于它原来的借款成本而言是双赢的，而不是这个合约会双赢。在这个合约里面，只要市场利率有变化，只看合约，注定是有一方亏损一方赚钱的。也就是说合约本身是一个零和游戏。 另一种人就是对利率走势有自己判断，想投机的人，比如它判断未来利率上涨，那么他就选择作为支出固定收到浮动的一方进入互换合约。这个就更好理解这个合约其实是一个零和游戏了

关于IRS，我觉得应该有三个目的：

1. 利用相对优势发现套利空间，实现双赢，降低融资成本；

2. 使用IRS规避利率波动风险；

3. 利用利率波动进行投机。

现在，我对第一个目的应该说已经理解了，但是对于第2个和第3个还不明白。烦请老师给予解答，或给出例子帮助理解。

谢谢！

同学你好，最普通的利率互换就是同种货币固定利率换浮动利率，我用这个为例讲下。在互换中，双方约定未来你支付给我一系列浮动利息，我支付给你一系列固定利息。支付的固定利率是按照当初签订合约的时候市场上的浮动利率定价定出来的。

如果签订合约后，浮动利率上涨，收到固定，支出浮动的一方就不划算了，而这种利率互换又是净额结算的，也就是实际上双方并不真正交换利息，只是结算交换利息的差值。比如支浮动一方应该给收浮动一方30块钱利息，收浮动应该给支浮动一方20块钱利息，那么结算的时候就是支浮动的给收浮动的10块钱。

那么什么人会签订这种同种货币的利率互换合约呢？一种是为了按照自己的比较优势借款的人，这种人他是按照了自己的比较优势借款，在签合约的时候对它来说是有好处的，也就是你说的双赢，但是这个双赢是相对于它原来的借款成本而言是双赢的，而不是这个合约会双赢。在这个合约里面，只要市场利率有变化，只看合约，注定是有一方亏损一方赚钱的。也就是说合约本身是一个零和游戏。

另一种人就是对利率走势有自己判断，想投机的人，比如它判断未来利率上涨，那么他就选择作为支出固定收到浮动的一方进入互换合约。这个就更好理解这个合约其实是一个零和游戏了