我叫仙人涨 · 2020年01月12日
（不好意思，问题都是针对一个考点，我就都写下来了，拜托老师了）
3. 请问下如果是假设是永续年金，那算的时候不是应该用CF/ r 么，那就不能计算上面的那5个按键算了吧，因为计算器上面是假设CF/ 1+ r?
maggie_品职助教 · 2020年02月04日
1、不对哦，给你打个比方。两个项目其中A:两年获得NPV50，B:四年获得NPV80，你能说4年的比两年好吗？不行，因为我们同时做A和B，在第二年低我们还可以再投一个A，那么四年结束时可以获得100，而单做B只能得到80。因此两个期限不同的项目单看NPV大小是没法比较的，要把他们拉成同一个时间节点再比较能获得的NPV。
2、不是一回事儿，还是我上面一段给你写的，光看NPV不行，如果把它折算成每年等效的现金流（PMT），那么比较结果就可能会不同。讲义这道例题选的不好，我建议你看下原版书39页到40页这道题例题，非常清楚的展示了不同期限不能单看NPV: 简单来说如果不看期限，只看NPV那么应该投资project L,但是如果把期限拉成相同时长(最小公倍和EAA都是相同的结论)，那么就应该选project S.
3、我们不是假设永续年金，而是假设项目可以重复投资（这样项目期限就是相同的），那么未来项目获得等效现金流类似永续年金。
