an asset allocation is optimal when the ratio of excess return to MCTR is the same for all assets and matches the SR of the tangency portfolio. 请问后半句话怎么理解？
lynn_品职助教 · 2022年04月24日
嗨，努力学习的PZer你好：
这句话的意思就是说，用risk budget理论得到的最优组合与MVO最优组合是一样的。
risk budget的条件是excess return of i /MCTRi=excess return of j/MCTRj，此时，portfolio达到最优状态。
MVO理论最优组合是risk free asset与global risky asset的连接线与无差异曲线的切点，切点sharp ratio最大。
所以，在risk budget得到最优组合应该对应MVO方法的切点组合。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！