讲义只是说在rolldown strategy在到期前卖掉可以获得正的rolldown return，但没说roll同样的时间(0.5)，15的一定比14.5的roll获得更多return.........................吧？原理是什么呢？跟久期也没关系不这里。
pzqa015 · 2022年08月03日
嗨，努力学习的PZer你好：
rolldown return只跟同一条收益率曲线上不同点的陡峭程度有关
实务中，我们通常会选择收益率曲线最陡峭的部分做rolldown return。
这道题出的不好，不用看了哈，计算rolldown return要已知期初、期末两个ytm，而这道题计算期初期末的价格缺用的是相同的ytm，这样计算出来的price gain并不是rolldown return，只是会计记账成本的改变，就像原来讲过的BASE法则里面期初期末债券价格的变动一样，这道题不用看了哈。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！