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Yuri · 2022年11月29日

NO.PZ2018062001000008

问题如下:

Maud, an analyst of an investment company, she made two scenarios of portfolio returns under different economic situations:

The expected portfolio return is closest to:

选项:

A.

14.0%

B.

10.2%.

C.

5.2%

解释:

Good economic situation scenario: The expected return = 20%×50%+10%×50%=15%

Bad economic situation scenario: The expected return=5%×60%+(-10%)×40%= -1%

The general expected return=70%×15%+30%×(-1%)=10.2%.

老师你好,这道题我没理解。之前我问过如果题干中问的是expected portfolio return的话是不是就是算加权平均。我把对应的权重都加起来是14%.

20%×50%+10%×50%+5%×60%+(-10%)×40%这样算的。有什么不对呢?

1 个答案

星星_品职助教 · 2022年11月29日

同学你好,

提问中的计算式里,“20%×50%+10%×50%”这一部分对应的是“good economic situation”。根据表格的第二列,这种情况(经济好)发生的概率是70%。

同理,提问中“5%×60%+(-10%)×40%”这部分对应的是“bad economic situation”,而经济差发生的概率是30%。

所以最终的计算应该考虑这两部分的概率情况,即修正为:70%×(20%×50%+10%×50%) + 30%×(5%×60%+(-10%)×40%),即可得到最后的答案10.2%。

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此前的提问背景为Portfolio的expected return等于该Portfolio内各资产各自的return的加权平均,其中权重为各资产在Portfolio内的金额占比。本题中这个Portfolio return已经给出了(倒数第二列)。换而言之,倒数第二列中的20%、10%、5%、-10%的收益率用的就是这那种方法计算出来的。