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luvsweeties · 2019年06月06日

Portfolio经典题

  1. CFA I
  2. Portfolio
关于utility公式中的A，是代表风险厌恶程度 题目说A has a lower risk aversion coefficient 我理解的是系数A更小！ 因此根据公式E(R)=U+0.5*A*方差 A的Expected return更低啊 所以为什么B不是有一个higher return呢
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1 个答案
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Wendy_品职助教 · 2019年06月06日

这个公式不是这样用的。你这样比较A和B 的E(R)大小，相当于假定U是相等的，A和B 的U 并不是相等的。

而且我真的没见过有哪个题是这样变形Utility 公式的。

B更加厌恶风险，所以根据Utility 公式，B的无差异曲线在下面。无差异曲线与CAL线的切点是optimal portfolio，所以B 的optimal portfolio应该是lower expected return。

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