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Divedeep8 · 2019年06月13日

求公司value公式的问题

  1. CFA II
  2. Corporate Issuers
用FCFF的时候,分母是WACC-g，但是在MM theory里，公司value是ebit（1-t）除以wacc，这个是因为assume了 g=0？ 感觉容易混淆
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1 个答案

maggie_品职助教 · 2019年06月13日

ebit（1-t）除以wacc，是假设公司每年的现金流ebit（1-t）保持不变，这个公式相当于是计算优先股的公式。GGM的分母才是re-g，相当于假设D以g的速度永续增长。而这里分子ebit（1-t）是恒定不变的，即g=0.

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