问一道题：NO.PZ2016031201000020 [ CFA I ]

NO.PZ2016031201000020问题如下Assume asset pays no vin or interest, analso assume ththe asset es not yielany non-financibenefits or incur any carrying cost. initiation, the priof a forwarcontraon thasset is:A.lower ththe value of the contract.B.equto the value of the contract.C.greater ththe value of the contract. C is correct.The priof a forwarcontrais a contractually fixeprice, establisheinitiation, whithe unrlying will purchase(or sol expiration. The value of a forwarcontrainitiation is zero; therefore, the forwarpriis greater ththe value of the forwarcontrainitiation. 中文解析本题比较的是期初时，远期合约的价格和价值的比较。远期合约的价格是在期初就确定下来的一个固定的值，而远期合约的价值在期初一定是等于0的，所以在期初的时候远期合约的价格一定是大于价值的。 价格好弄，是因为期初就定好的才有后面的价值嘛，那价值是因为时间关系需要一段时间才能看到收益可以这么理解吗？那请问，如果在期末呢？是不是就不一定了？看是赚了还是赔了？然后期中是不是就要用那个公式了

NO.PZ2016031201000020 问题如下 Assume asset pays no vin or interest, analso assume ththe asset es not yielany non-financibenefits or incur any carrying cost. initiation, the priof a forwarcontraon thasset is: A.lower ththe value of the contract. B.equto the value of the contract. C.greater ththe value of the contract. C is correct.The priof a forwarcontrais a contractually fixeprice, establisheinitiation, whithe unrlying will purchase(or sol expiration. The value of a forwarcontrainitiation is zero; therefore, the forwarpriis greater ththe value of the forwarcontrainitiation. 中文解析本题比较的是期初时，远期合约的价格和价值的比较。远期合约的价格是在期初就确定下来的一个固定的值，而远期合约的价值在期初一定是等于0的，所以在期初的时候远期合约的价格一定是大于价值的。 老师在另一个回答中写道衍生品期初价值为0，但是期末未必为0，由于预期的现货价值会和实际有差异，这个差异就会产品衍生品的期末价值，而在t期间，由于市场情况的变化，投资者对现货的价值预期也会变化， 所以value和price之间的关系是波动的。比如，一份远期合约，1年后可以按10元购买一个苹果，苹果的远期价格按无风险利率折现的现值等于8块钱，那么这份合约在t=0时刻的价格为8元，价值为0元。1年后，苹果的价格为12元，合约可以用10元购买，合约的价值变成了2元。想问，1年后价格变成12，合约价值不应该等于(12)减去(10元折现到第一年年末的现值)么？为啥合约价值直接等于12减10了呢。。

NO.PZ2016031201000020 这个公式应该仅针对期权的定价吧

NO.PZ2016031201000020 可以理解为衍生品的价值在期初和期末都为0吗？ 然后在小t(期间)的value会大于price吗？

老师，您好。我理解期权的期初是有价格的（即期权费） ，而远期合约的价格是在交割日当天。期初价格也是零？