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粉红豹 · 2019年12月10日

问一道题:NO.PZ2018110601000029

问题如下:

The strategic asset allocation of Chris is 50% equity/50%bond, with a rebalancing range of 10%. Yesterday, Chris won a lottery of $20,000. He decided to open a new account for the reward and denote all the money after 20 years. The goal of donation has low priority, but Chris desires to earn the highest return if possible. The asset allocation of the donation account is most likely:

选项:

A.

50% equity/50%bond.

B.

60% equity/40% bond.

C.

100% equity/0% bond.

解释:

C is correct.

考点:goal-based asset allocation

解析:Chris的钱可以看作是他的sub-portfolio,目标的特点是low priority & high desire,这样的sub-portfolio可以投的更激进一些。另一方面,投资期20年-时间长,要求回报率-越高越好,所以可以全部投资到equity中。rebalancing range是针对原有资产的,对这笔新的资产不适用。

老师,这道题目和和题目No.PZ2018110601000007对比,区别在哪里?为什么选择了不一样的思路?

2 个答案

Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年12月11日

所以说还要看成功概率的要求。如果投资太激进,风险就会很大,导致目标可能会出现两极分化,要么巨亏,要么巨赚。如果投资者对这个目标无所谓,巨亏也能接受,那就可以投最激进的组合, 但如果他觉得这个目标未来是希望能达成的,那就退而求其次,选风险略小一些的。

粉红豹 · 2019年12月12日

那,如何衡量这两种情形下哪个概率更重要呢,也就是说捐赠一般不重要,家族基金比较重要?

Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年12月16日

不,这要看题干的关键词,会明确告诉你。

Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年12月10日

嗨,努力学习的PZer你好:


选sub-portfolio时,比较容易找到的两个点,一是成功概率,二是目标紧急程度。成功概率会影响到这个组合改不改投的激进,,紧急程度会影响到流动性需求。

这道题目中,紧急程度低,因为20年才捐这笔钱;要求的成功概率也低, low priority,并且投资者本人也有冒险的意愿,所以投资可以激进。C是激进的。

No.PZ2018110601000007 25后建立家族基金,所以紧急程度低,流动性需求低;需要一定的成功概率,所以不能太激进,所以选B。


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努力的时光都是限量版,加油!


粉红豹 · 2019年12月11日

还是不明白为啥家族基金就不能太激进呢?同样是很久后才用钱,紧急程度也低

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NO.PZ2018110601000029问题如下 The strategic asset allocation of Chris is 50% equity/50%bon with a rebalancing range of 10%. Yestery, Chris won a lottery of $20,000. He cito open a new account for the rewarannate all the money after 20 years. The goof nation hlow priority, but Chris sires to earn the highest return if possible. The asset allocation of the nation account is most likely:50% equity/50%bon 60% equity/40% bon 100% equity/0% bon C is correct. 考点:goal-based asset allocation 解析:Chris的钱可以看作是他的sub-portfolio,目标的特点是low priority & high sire,这样的sub-portfolio可以投的更激进一些。另一方面,投资期20年-时间长,要求回报率-越高越好,所以可以全部投资到equity中。rebalancing range是针对原有资产的,对这笔新的资产不适用。 想请问一下,像这道题目另开一个账户,包括原版书课后题也有一道类似的是构建subportfolio,是不是都不受原本资产组合上下限影响呢?原来的上下限只针对那个组合而已?其他账户和其他资产都不受约束?谢谢

2024-03-12 08:35 1 · 回答

NO.PZ2018110601000029 60% equity/40% bon 100% equity/0% bon C is correct. 考点goal-baseasset allocation 解析Chris的钱可以看作是他的sub-portfolio,目标的特点是low priority & high sire,这样的sub-portfolio可以投的更激进一些。另一方面,投资期20年-时间长,要求回报率-越高越好,所以可以全部投资到equity中。rebalancing range是针对原有资产的,对这笔新的资产不适用。 rebalancing range是对于SAA而言,为什么只适用原组合而不是客户所有资产(包含新账户)?谢谢

2022-03-01 14:41 1 · 回答

NO.PZ2018110601000029 60% equity/40% bon 100% equity/0% bon C is correct. 考点goal-baseasset allocation 解析Chris的钱可以看作是他的sub-portfolio,目标的特点是low priority & high sire,这样的sub-portfolio可以投的更激进一些。另一方面,投资期20年-时间长,要求回报率-越高越好,所以可以全部投资到equity中。rebalancing range是针对原有资产的,对这笔新的资产不适用。 客户的SAA不是应该针对他名下所有的account的么?

2021-05-11 13:46 1 · 回答

问一道题:NO.PZ2018110601000029

2020-01-13 00:13 1 · 回答