为什么2年后每年收益率为2%，而不是前2年的每年1%？

嗨，爱思考的PZer你好：

这题可以这样想，

如果是在0时刻就上涨了2%，那么第一年就有个2%，第二年也有个2%，所以总共就是4%

如果实在1时刻上涨了2%，那么就只有1个2%（也就是从第一年到第二年末的2%）

但是课程里说了是假设第二年年末才涨到2%，也就是之前很长一段时间的都没有享受到这个2%，从一个平滑的观点看，原版书告诉我们，其实就是2年上涨了1%。但是就此之后的时间年就是每年2%。其实原版书这里没有对1%做出详细的解释，可以直接当成是原版书自己的一个假设，因为真实怎么长的，其实谁也不知道。

而一旦利率上升后，它的影响是持续的。

打个比方，一个债券现在2020年发行了，现在在2021年利率上升2%

那么，自打第2年后，每年就是2%，比如第五年，第三年，第四年，第五年这三年每年都是2%，合计6%，再加上前两年的1%，总计7%

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