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海伦岛主 · 2020年10月28日

问一道题:NO.PZ2018101501000054

问题如下:

Company M is going to issue new debt, which lead the company’s WACC rising from 10% to 15%. Which of the following is correct?

选项:

A.

The cost of debt is larger than the cost of equity.

B.

The company’s prospects are improving.

C.

The company is beyond the optimal capital range.

解释:

C is correct.

考点:Capital Structure Theory: with tax

解析:由于负债的增加导致公司加权平均资本成本的上升,举债带来的财务困境成本超过了举债带来的收益,此时公司已经偏离了最优的资本结构。

看到很多之前的同学问B为什么不对,助教说修改了答案。想问下是修改了什么?

现在B的选项是对的吗,如果不对,为什么?

1 个答案

王琛_品职助教 · 2020年10月29日

- 现在的 B 选项已经是更新过的
- 之前的 B 选项是 market value of the company may decrease,错在:公司的市场价格也就是股票的市场价格的变动主要源自供需,此题无法判断上升还是下降
- 现在的 B 选项也不能选,此题对应基础班讲义 P96,正如解析所言:由于负债的增加导致公司加权平均资本成本的上升,举债带来的财务困境成本超过了举债带来的收益,所以公司的前景不是 improving