请问老师

是的哈

第一个图，平行移动看convexity，现金流越分散，convexity就越大，只要收益率曲线发生平行改变的话，我们就用一个barbell的策略就好了，因为凸性涨多跌少。

曲线变平代表着长期利率下降，barbell长期利率由exposure所以会整个价值会上升，所以barbell在变平的时候表现的更好。反之bullet表现的更好

less curvature代表中期利率下降，所以bullet会表现的很好因为它中期有头寸，反之barbell表现更好。

波动越大的时候，higer convexity的表现得更好，因为barbell的convexity高，所以表现更好。

对于第二个表，wing就是barbell,body就是bullet，思路同上，

平行移动就要long barbell 由于要做到duration neutral，那么就得short 中期。long barbell short bullet;对应的就是 long wing short body.

其它变动按照 barbell bullet以及butterflu 和condor拆分成barbell和bullet去理解就可以。

主要是根据图形的样子，和收益率曲线改变的样子来理解，老师应该讲的很容易理解了。可以去听一下强化课，如果还是不明白的话，得再去听听对应的基础班讲义。如果理解了就非常容易判断了。