今日重磅福利
Morningstar Sustainalytics《ESMA ESG基金名称指南》摩根士丹利：2024年可持续投资报告从机构投资者的角度分析全球可持续投资市场的发展
2024中国ESG投资发展创新白皮书扫码回复【智库12】即可获得
（内部学员联系专属辅导员即可）
Morningstar Sustainalytics是谁？
它的ESG评级举足轻重？
Morningstar Sustainalytics是全球领先的ESG研究评级机构，30年来为投资者提供企业可持续发展数据和分析。其评级覆盖40多个行业，被贝莱德、先锋等顶级资管公司用作投资决策依据。
为什么ESG评级重要？
低分企业可能面临监管处罚、诉讼或声誉危机（如化石燃料公司）。
高ESG评级公司更易获得绿色基金投资。
如欧盟SFDR法规要求基金披露ESG数据，而Sustainalytics是核心数据提供商。
ESMA新规核心：
80%门槛+强制排除“黑名单”
2024年5月，ESMA发布最终版ESG基金命名指南，要求2025年5月21日前整改完毕，否则必须改名。
两大核心规则：
80%投资门槛：基金名称若含ESG相关词汇（如"绿色""可持续"），至少80%资产需符合ESG目标。
数据揭秘：ESG基金“改名潮”中的3大趋势
趋势1：8%基金消失，被动基金受冲击最大
截至2025年5月，欧盟ESG基金数量从4570只降至4220只（减少8%）。
被动基金占比33%，远超其在SFDR基金中的比例
图2：ESG基金改名类型分布
趋势2："ESG"和"Sustainable"成最危险关键词
"ESG"：从1260只基金名称中消失，现仅剩983只。
新宠关键词："气候""转型""筛选"使用量激增（如"转型"基金从138只增至184只）。
图3：ESG术语增减排行榜
趋势3：基金玩“文字游戏”，用模糊术语打擦边球
200多只基金用“筛选”“精选”“承诺”等非ESG术语替代原名称，暗示排除策略（如Northern Trust改用“气候”替代“绿色转型”）。
案例：DWS ESG Defensiv改名CIO View Defensiv，ESG权重从“核心”降级为“辅助”。
持仓大洗牌：这些公司被ESG基金"踢群"
Morningstar分析2320只基金持仓发现，以下公司因违反ESMA规则遭大规模减持：
（数据来源：Morningstar Sustainalytics）
矛盾点：不同数据源对“化石燃料支持服务”定义不一（如石油运输是否算违规），导致部分公司仍被持有。
图4：ESG基金减持最多的25家公司
对中国市场的启示
1. 基金命名需谨慎：若布局欧盟市场，避免滥用"绿色""可持续"等术语。
2. 数据透明度关键：企业需披露化石燃料收入占比，否则可能被评级机构误判。
3. 转型基金机会："气候转型"类基金受捧，中国企业可对标国际标准优化ESG表现。
ESMA新规只是开始，全球ESG监管趋严已成定局。
结语
Morningstar报告揭示了一个真相：没有真正的ESG策略，光靠“改名”迟早露馅。
投资者该如何识别"洗绿"基金？关注我们，后续为大家持续解读。
互动话题：你持有的ESG基金改名了吗？欢迎留言分享案例！
作者简介：
小陆，欧洲化工协会（Cefic）企业足迹、报告和目标设定及CSDDD工作组专家。私募股权投资，全德国际（德国）合伙人，专注欧洲初创企业孵化，买方卖方分析，包括ESG整合分析。VMValue Management咨询师，项目经理，专注公司战略及流程优化，中方项目负责人。CFA的ESG持证人。
现在加入即领
【2025年全国ESG/碳重磅政策汇总】
+
【100份知名企业最新ESG报告合集】
+
【32份各大行业ESG白皮书合集】
